ในปี พ.ศ.2544 บริษัทได้ลงทุนใน บริษัท ยูทิลิตี้ บิสิเนส อัลลายแอนซ์ จำกัด ดำเนินธุรกิจด้านการบริหารจัดการระบบบำบัดน้ำเสีย โดยลงทุนในอัตราส่วนร้อยละ 50 ต่อมา เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2546 บริษัทได้ขายเงินลงทุนบางส่วนให้แก่บุคคลภายนอก ทำให้สัดส่วนเงินลงทุนลดเหลือร้อยละ 33.33 แต่ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2549 บริษัทได้ซื้อเงินลงทุนคืนจากบุคคลภายนอก สัดส่วนเงินลงทุนจึงกลับมาเป็นร้อยละ 60
ต่อมา บริษัท ยูทิลิตี้ บิสิเนส อัลลายแอนซ์ จำกัด ได้แปรสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัด และได้เพิ่มทุนขายแก่ประชาชนทั่วไป 170 ล้านหุ้น ในราคาขายหุ้นละ 1.70 บาท (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.50 บาท) และเมื่อวันที่ 7 ธันวาคม 2565 ตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ได้รับหุ้นสามัญของบริษัทนี้เข้าเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน และให้เริ่มทำการซื้อขายได้
สัดส่วนเงินลงทุนของบริษัทในบริษัท ยูทิลิตี้ บิสิเนส อัลลายแอนซ์ จำกัด (มหาชน) ลดลงจากร้อยละ 60 เหลือร้อยละ 43 เมื่อพิจารณาตามเกณฑ์คุณภาพแล้ว บริษัทยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ มีอำนาจในการควบคุมเช่นเดิม บริษัท ดังนั้น บริษัท ยูทิลิตี้ บิสิเนส อัลลายแอนซ์ จำกัด (มหาชน) ยังคงสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัทดังเดิม
